Un indicador financiero es una división entre dos cifras de los estados financieros que convierte una lista de importes en una lectura rápida: ¿puedo pagar las deudas este mes?, ¿cuánto me cuesta financiarme?, ¿cuánto gano por cada euro invertido? En este tutorial vas a montar en Excel una hoja de ratios para una pyme partiendo de su balance y su cuenta de resultados, y vas a calcular a mano los cinco ratios más usados (liquidez, prueba ácida, endeudamiento, ROA, ROE y margen neto) con fórmulas escritas por ti. Funciona en todas las versiones de Excel, desde 2007 hasta Microsoft 365, y también en Excel para la web; no necesitas ninguna función financiera, solo SUMA, RESTA y divisiones. Al terminar sabrás leer los ratios en conjunto y sabrás dónde se esconden los errores de interpretación más comunes.
Qué es un indicador financiero y para qué se calcula en una hoja
Imagina una pyme que cierra el ejercicio con un balance a 31 de diciembre y una cuenta de resultados del año. Tiene, por ejemplo, 120.000 euros de activo corriente, 70.000 de pasivo corriente, 80.000 de existencias, 300.000 de activo total, 180.000 de pasivo total y 120.000 de patrimonio neto. En la cuenta de resultados, 400.000 de ventas y 24.000 de beneficio neto. Esas cifras, sueltas, no dicen mucho: hay que relacionarlas entre sí para que cuenten algo.
Un indicador financiero es justo eso, una relación entre dos partidas. Divide una cifra por otra y obtienes un número que se compara con el sector, con tu histórico o con un umbral razonable. Sirve para responder preguntas concretas: ¿tengo liquidez para pagar las facturas del mes que viene?, ¿estoy demasiado endeudada?, ¿los activos que tengo generan beneficio?, ¿las ventas dejan margen después de pagar todo?.
La gracia de calcularlos en una hoja de cálculo es que, cuando cambian los datos de un mes a otro, todos los ratios se actualizan solos. Tú solo tienes que escribir las fórmulas una vez y, a partir de ahí, dedicar el tiempo a leer los resultados y tomar decisiones, no a recalcular a mano.
Los cinco bloques de ratios que se calculan en una hoja
Los ratios financieros se agrupan en cinco familias según la pregunta que responden. Esta tabla los resume con la fórmula de cada uno aplicada al ejemplo de la pyme de la introducción.
| Bloque | Ratio | Fórmula | Pregunta que responde | Valor en el ejemplo |
|---|---|---|---|---|
| Liquidez | Razón de liquidez general | Activo corriente / Pasivo corriente | ¿Puedo pagar las deudas a corto con lo que tengo? | 120.000 / 70.000 = 1,71 |
| Liquidez | Prueba ácida | (Activo corriente − Existencias) / Pasivo corriente | ¿Y si no puedo vender el stock? | (120.000 − 80.000) / 70.000 = 0,57 |
| Endeudamiento | Endeudamiento total | Pasivo total / Activo total | ¿Qué parte del activo financio con deuda? | 180.000 / 300.000 = 0,60 |
| Endeudamiento | Autonomía financiera | Patrimonio / Activo total | ¿Qué parte financio con recursos propios? | 120.000 / 300.000 = 0,40 |
| Rentabilidad | ROA | Resultado neto / Activo total | ¿Cuánto gano por cada euro de activo? | 24.000 / 300.000 = 8,00% |
| Rentabilidad | ROE | Resultado neto / Patrimonio | ¿Cuánto ganan los socios por lo aportado? | 24.000 / 120.000 = 20,00% |
| Rentabilidad | Margen neto | Resultado neto / Ventas | ¿Cuánto beneficio deja cada euro vendido? | 24.000 / 400.000 = 6,00% |
| Actividad | Rotación de existencias | Coste de ventas / Existencias | ¿Cuántas veces renuevo el stock al año? | (no la calculamos) |
| Mercado | PER | Precio / Beneficio por acción | ¿Cuánto paga el mercado por cada euro de beneficio? | (no la calculamos) |
Los dos últimos bloques (actividad y mercado) necesitan datos que la pyme pequeña no siempre tiene bien medidos, así que en este tutorial nos quedamos con los cinco primeros: liquidez, endeudamiento y rentabilidad, que son los que se calculan con el balance y la cuenta de resultados.
Las funciones de Excel que se usan para calcular los ratios
La buena noticia es que ningún ratio necesita una función financiera específica. Todos se calculan con operaciones aritméticas básicas: SUMA para totales, RESTA (o el signo menos) para diferencias y la barra inclinada / para dividir. En el ejemplo usaremos también el signo de porcentaje aplicado a la celda, que multiplica por 100 el valor sin tocar la cifra real.
Cuando los datos del balance y la cuenta de resultados están en otra hoja, cosa habitual para tener la hoja de ratios limpia, Excel necesita que la fórmula indique de qué hoja viene cada celda. Eso se hace con el nombre de la hoja seguido de una exclamación: ='Datos'!B2. La primera vez, al escribir el nombre de la hoja, Excel lo escribe entre comillas simples si contiene espacios o si no es la primera hoja; en este tutorial la hoja se llama "Datos", así que las comillas son obligatorias.
Para localizar partidas concretas en una tabla más grande puedes usar BUSCARV (en inglés VLOOKUP) o la pareja INDICE con COINCIDIR. En este tutorial los datos están a la vista, así que las referencias directas son suficientes; en una hoja con decenas de cuentas contables, en cambio, BUSCARV ahorra tiempo. La sintaxis es =BUSCARV(valor_buscado;rango_tabla;indicador_columnas;FALSO). Con FALSO se busca coincidencia exacta.
La hoja de partida: balance y cuenta de resultados en columnas
Abre un libro nuevo y crea dos hojas: una llamada Datos, con el balance y la cuenta de resultados, y otra llamada Ratios, donde escribirás las fórmulas. En la hoja Datos vamos a volcar las cifras de la pyme del ejemplo. Sigue estos pasos:
- Ve a la hoja Datos.
- En A1 escribe Balance de situación (euros). En A3:A9 escribe los rótulos de las partidas, uno por fila: Activo corriente, Pasivo corriente, Existencias, Activo total, Pasivo total, Patrimonio neto. Deja una fila entre cada rótulo para leer mejor.
- En B3:B9 escribe los importes correspondientes: 120000, 70000, 80000, 300000, 180000, 120000. Pulsa Intro después de cada uno.
- En A12 escribe Cuenta de resultados (euros). En A14:A17 anota los rótulos: Ventas, EBITDA, Resultado neto, Deuda financiera.
- En B14:B17 anota los importes: 400000, 60000, 24000, 90000.
La hoja debe verse así:
| A | B | C | |
|---|---|---|---|
| 1 | formato: Numero con separador de miles y 2 decimales | ||
| 2 | A | B | |
| 3 | 1 | Balance de situación (euros) | |
| 4 | 2 | ||
| 5 | 3 | Activo corriente | 120.000,00 |
| 6 | 4 | Pasivo corriente | 70.000,00 |
| 7 | 5 | Existencias | 80.000,00 |
| 8 | 6 | Activo total | 300.000,00 |
| 9 | 7 | Pasivo total | 180.000,00 |
| 10 | 8 | Patrimonio neto | 120.000,00 |
| 11 | 9 | ||
| 12 | 10 | Cuenta de resultados (euros) | |
| 13 | 11 | ||
| 14 | 12 | Ventas | 400.000,00 |
| 15 | 13 | EBITDA | 60.000,00 |
| 16 | 14 | Resultado neto | 24.000,00 |
| 17 | 15 | Deuda financiera | 90.000,00 |
Liquidez y prueba ácida: las fórmulas en la hoja "Ratios"
Ahora ve a la hoja Ratios y crea el primer bloque. En A1 escribe 1. Liquidez y en A2 y A3 los rótulos de los dos ratios.
Razón de liquidez general
En B2 escribimos la división entre activo corriente y pasivo corriente. La fórmula es:
='Datos'!B3/'Datos'!B4Datos!B3 es el activo corriente (120.000,00) y Datos!B4 es el pasivo corriente (70.000,00). El resultado es 1,714…, un valor que, en una pyme comercial, se considera aceptable (por encima de 1 la empresa cubre sus deudas a corto con sus activos a corto). Al pulsar Intro, Excel escribe 1,714285714 en la celda; aplica formato Número con 2 decimales desde Ctrl+1 para ver 1,71.
Prueba ácida
En B3 escribimos:
=('Datos'!B3-'Datos'!B5)/'Datos'!B4El paréntesis exterior agrupa la resta para que se haga antes de la división. Se resta el activo corriente menos las existencias (120.000,00 − 80.000,00 = 40.000,00) y el resultado se divide entre el pasivo corriente. Aquí el resultado es 0,5714…, es decir 0,57. Por debajo de 1, la prueba ácida avisa de que, sin vender existencias, la empresa no llega a cubrir todo el pasivo a corto. En este caso es una señal de tensión de tesorería, no de alarma: habrá que cruzar el dato con el ciclo de cobro y con el plan de pagos.
La hoja Ratios queda así:
| A | B | C | |
|---|---|---|---|
| 1 | formato: Numero con 2 decimales | ||
| 2 | A | B | |
| 3 | 1 | 1. Liquidez | |
| 4 | 2 | Razón de liquidez general | 1,71 |
| 5 | 3 | Prueba ácida | 0,57 |
Endeudamiento y autonomía financiera en la misma hoja
Seguimos en la hoja Ratios. En A5 escribe 2. Endeudamiento y en A6 y A7 los dos rótulos. Estos ratios se expresan mejor en formato de porcentaje, así que primero seleccionaremos B6:B7 y aplicaremos el formato Porcentaje con 2 decimales desde Ctrl+1 > Número > Porcentaje.
Ratio de endeudamiento
En B6:
='Datos'!B7/'Datos'!B6Pasivo total (180.000,00) entre activo total (300.000,00) da 0,60. Con formato de porcentaje, Excel muestra 60,00%. Una pyme con este nivel de deuda (60% de su activo lo financian terceros) está en una franja intermedia: ni demasiado apalancada ni conservadora. La lectura cambia según el sector: un 60% es normal en una inmobiliaria y alto en una consultora.
Autonomía financiera
En B7:
='Datos'!B8/'Datos'!B6Patrimonio (120.000,00) entre activo total (300.000,00) da 0,40, o 40,00% en formato de porcentaje. La autonomía financiera y el endeudamiento suman 1 (o 100%): 60% de deuda + 40% de patrimonio = 100%. Si la suma no da exactamente 100% es porque hay partidas menores (por ejemplo, subvenciones) que aquí no hemos incluido.
| A | B | C | |
|---|---|---|---|
| 1 | formato: Porcentaje con 2 decimales | ||
| 2 | A | B | |
| 3 | 5 | 2. Endeudamiento | |
| 4 | 6 | Ratio de endeudamiento | 60,00% |
| 5 | 7 | Autonomía financiera | 40,00% |
Rentabilidad: ROA, ROE y margen neto
Cerramos con el tercer bloque. En A9 escribe 3. Rentabilidad y en A10, A11 y A12 los rótulos. Selecciona B10:B12 y aplica el formato Porcentaje con 2 decimales.
- ROA (Return on Assets): beneficio entre activo total.
='Datos'!B14/'Datos'!B6Resultado neto (24.000,00) entre activo total (300.000,00) da 0,08, que en porcentaje es 8,00%. El ROA dice cuánto beneficio genera la empresa con todos sus activos, sin importar cómo se financien. Un 8% anual está por encima de la rentabilidad media de la deuda pública a largo plazo, lo que es una buena señal.
- ROE (Return on Equity): beneficio entre patrimonio.
='Datos'!B14/'Datos'!B8Resultado neto (24.000,00) entre patrimonio (120.000,00) da 0,20, un 20,00% para los socios. El ROE siempre es más alto que el ROA cuando hay deuda, porque el denominador (patrimonio) es menor que el activo total. La diferencia entre ambos (20% − 8% = 12 puntos) es el efecto apalancamiento: la deuda bien usada multiplica la rentabilidad del socio.
- Margen neto: beneficio entre ventas.
='Datos'!B14/'Datos'!B12Resultado neto (24.000,00) entre ventas (400.000,00) da 0,06, un 6,00%. Por cada euro que entra por ventas, 6 céntimos se quedan como beneficio. El sector marca la vara de medir: un 6% puede ser excelente en distribución y modesto en consultoría.
| A | B | C | |
|---|---|---|---|
| 1 | formato: Porcentaje con 2 decimales | ||
| 2 | A | B | |
| 3 | 9 | 3. Rentabilidad | |
| 4 | 10 | ROA | 8,00% |
| 5 | 11 | ROE | 20,00% |
| 6 | 12 | Margen neto | 6,00% |
Por qué un ratio aislado engaña y cómo leerlos juntos
Un ratio fuera de contexto no dice nada. Una prueba ácida de 0,57 en una pyme de alimentación con ventas estacionales es distinta que en una consultora: en la primera, las existencias se renuevan rápido y la tensión de tesorería se compensa con el ciclo de ventas; en la segunda, la ausencia de stock debería traducirse en una prueba ácida más alta, no más baja. Por eso los ratios se leen en conjunto y se comparan con el sector y con tu propio histórico, no con un número mágico.
El mes mezclado con la media anual
Cuando arrastras una fórmula a una celda de al lado sin fijar el denominador con dólares ($), las referencias se desplazan. Si en la celda B2 tenías ='Datos'!B3/'Datos'!B4 y la arrastras a C2, se convierte en ='Datos'!C3/'Datos'!C4, que son celdas vacías y devuelven error o cero. La solución es escribir la referencia al denominador con dólares antes de arrastrar: ='Datos'!B3/'Datos'!$B$4. La parte fija no se mueve al copiar.
Las existencias contadas como efectivo
Un error frecuente es usar la razón de liquidez general cuando lo que se necesita es la prueba ácida. La razón general incluye el stock, y el stock tarda en convertirse en dinero. Si tu negocio depende de cobrar a 90 días, la razón de liquidez puede ser 1,5 y aun así tener tensión de caja. La prueba ácida quita las existencias y, al exigir solo lo convertible en efectivo a corto, da una lectura más realista.
Un ratio fuera de contexto
Un endeudamiento del 60% parece alto, pero si tu sector opera con deuda a largo plazo (inmobiliario, energía) puede ser lo normal. En cambio, una empresa de servicios sin apenas activos, con un 60% de deuda, está expuesta. La comparación siempre es con dos referencias: tu sector y tu propia serie temporal. Si el ratio sube o baja más de 10 puntos en un año, hay algo que explicar.
Lo que ya sabes hacer con los indicadores en Excel
- Introducir los datos del balance y la cuenta de resultados en una hoja llamada Datos con formato de número.
- Escribir fórmulas en otra hoja llamada Ratios que apuntan a la hoja de datos con
='Datos'!B3. - Copiar fórmulas a celdas contiguas usando referencias absolutas con
$cuando el denominador no debe moverse. - Dar formato de porcentaje a los ratios de endeudamiento y rentabilidad desde
Ctrl+1 > Número > Porcentaje. - Leer los cinco ratios en conjunto y detectar tensiones de tesorería (prueba ácida < 1), exceso de deuda (endeudamiento > 70%) o rentabilidades pobres (margen neto < 3% en distribución).
El siguiente paso natural es pintar un semáforo con formato condicional: verde cuando el ratio entra en la franja saludable, amarillo en la zona de atención y rojo en la de alarma. Eso se hace con Inicio > Estilos > Formato condicional > Escala de colores, eligiendo mínimo, medio y máximo para cada ratio según los umbrales que quieras vigilar.
Dudas al calcular indicadores financieros en Excel
1. ¿Cómo conseguir una plantilla de indicadores financieros en Excel gratis?
Una opción es crear tu propia hoja con dos pestañas: "Datos" para el balance y la cuenta de resultados, y "Ratios" para las fórmulas. La galería oficial de Excel para la web ofrece plantillas de balances y pérdidas y ganancias gratuitas que puedes reutilizar como punto de partida, y luego añadir tú los ratios que necesitas.
2. ¿Cómo interpretar un indicador financiero como el ROE o la prueba ácida?
El ROE (resultado entre patrimonio) dice qué rentabilidad obtiene cada peso o euro invertido por los socios; cuanto más alto, mejor, siempre que no venga de un endeudamiento excesivo. La prueba ácida (activo corriente menos existencias, entre pasivo corriente) mide si puedes pagar las deudas a corto sin vender el stock; un valor por debajo de 1 suele ser señal de tensión de tesorería.
3. ¿Cómo hacer un modelo de estados financieros en Excel?
Monta dos bloques: el balance (activo, pasivo y patrimonio) y la cuenta de resultados (ventas, EBITDA, beneficio neto). En columnas separadas por año o por mes, con los importes como números sin formato, y a partir de ahí calculas los ratios con divisiones simples entre celdas. Si los datos vienen de otra hoja, usa referencias como ='Datos'!B2 para mantener el modelo ordenado.
4. ¿Qué debe incluir una plantilla de indicadores financieros?
Como mínimo, espacio para activo corriente, pasivo corriente, existencias, activo total, pasivo total, patrimonio, ventas y resultado neto. Con esos ocho datos se calculan los cinco ratios clave: liquidez, prueba ácida, endeudamiento, ROA y ROE. Una buena plantilla también deja hueco para el EBITDA y la deuda financiera, que permiten añadir margen neto y cobertura de deuda.
5. ¿Cómo se hace un modelo de estados financieros bajo NIIF en Excel?
La estructura es la misma que bajo el plan contable local: balance con sus masas patrimoniales y cuenta de resultados con ingresos y gastos. La diferencia está en las partidas concretas (por ejemplo, el tratamiento de los arrendamientos o de los ingresos ordinarios). En Excel solo cambia el nombre y el detalle de las filas, no la forma de calcular los ratios: siguen siendo divisiones entre celdas.
6. ¿Cómo pasar un formato de estados financieros de Word a Excel?
Si el documento de Word tiene la tabla con números, cópiala y pégala en Excel con Pegado especial > Texto sin formato, y luego revisa que los importes hayan llegado como números y no como texto. Si están como texto, usa la función VALOR o multiplica por 1 para convertirlos, y desde ahí ya puedes escribir las fórmulas de los indicadores.
7. ¿Dónde encontrar estados financieros de empresas en Excel?
En los informes anuales que las cotizadas publican en su web de relación con inversores suelen incluir un anexo con los estados financieros en formato Excel descargable. Los organismos supervisores y algunas bases de datos financieras también los recopilan ya maquetados; revisa siempre el origen y la fecha de los datos antes de usarlos para tus propios cálculos.
Fuentes
- Microsoft#¡REF! — documentación oficialconsultado el 22/10/2026
- MicrosoftHISTORIALCOTIZACIONES — documentación oficialconsultado el 22/10/2026
- MicrosoftMIEMBROKPICUBO — documentación oficialconsultado el 22/10/2026